CAI JING’s gallery

What does discipline mean to you? Your definition of this fundamental part of parenting will determine your approach to it. If you think of disciplining your child as training him to do what you want him to do, you will be frustrated. On the other hand, if you think of discipline as teaching your child the limits of acceptable behavior, you will help him develop into a responsible and independent person.

To cut down on power struggles as your toddler strives for independence, make sure you treat him the way you’d like to be treated. Try compromise instead of commands — he’ll respond more amicably. “You can’t go outside right now,” you might say if it’s time for a nap instead, “but we can read a book now and take a nap and go outside later.” Instead of “You must pick up the blocks before dinner,” make it “I’ll pick up the puzzle pieces if you pick up the blocks.”

What you can do

• Establish rules, but keep them simple and limit yourself to a few — a toddler isn’t capable of keeping track of more than a few basic expectations. Make your enforcement of household rules consistent.

• Maintain a sense of humor. Remember that your toddler is a work in progress and you can’t expect him to always act the way you want him to.

• Spanking does not teach children anything but fear, and that aggression is a way to solve problems.

• You must find ways of setting limits (and use your words) to assure him that even when he is doing something you don’t want him to do you still love and accept him. You can kindly and firmly stop him from hurting himself or someone else by saying, “No, I can’t let you do that,” and remove him physically from the sandbox or top of the couch, and then reassure him that you love him.

9月中旬，美国最大的四家投资银行一周之内消失。具有158年历史的李曼兄弟（LehmanBrothers）因借钱无门申请破产，美国最大的证券经纪公司美林证券（Merrill Lynch）被美国银行收购。高盛公司（Goldman Sachs）和摩根史坦利（Morgan Stanley）被迫转为商业银行。

房市泡沫是此次金融危机的主要原因之一。这些金融机构垮台是过去长期问题积累的结果。华尔街人太贪婪。为了挣更多的钱，他们创造众多的金融衍生产品，利用高倍金融杠杆进行投机。同时， 政府也放松对市场的监管，使得证券市场最后失控。

2000年，互联网泡沫破灭。2001年，美国又遭受恐怖分子袭击。为了防止美国经济衰退，联邦准备理事会连续降息，最后把利息降到1%。过去，商业银行都是先有储蓄，然后再贷款，贷款额记录在帐上。等到借款人把贷款还完，这个帐户才消掉。但是，现在银行贷款与过去商业银行贷款不同。银行把贷款打包，转卖给房利美、房地美和投资银行，后者再将这些贷款卖给世界各地的投资者。

过去，如果借款人失业，他们可以和银行商量如何还贷。银行一般会对贷款进行调整，如把20年的贷款延长至30年，使得借款人每月少付一点。银行希望借款人保 留房屋，因为如果将房屋收回，银行要负责拍卖，期间草地也无人打理，无家可归者可能进入。现在，银行根本不管，因为贷款已经出售，欠的不是银行的钱。一旦借款人不还钱，债权人也不知道。因为每个投资者购买的只是房屋贷款的一小部分，债权人成千上万。借款人不知道谁是债权人，债权人也不知道谁借的款。

为了将这些房屋贷款销售给众多投资者，投资银行创造许多金融衍生产品。其中应用最广的是房屋抵押债券 （Collateralized Debt Obligation，简称CDO）。例如，银行对收到的1000份房屋贷款进行重新设计，分出不同的利率等级。风险越低，利率越低。反之，风险高，利率也高。先拿钱的利率低。最后一个拿钱的风险最大，因此利率最高。过去，人们认为先拿钱的没有风险，现在看来也有风险。这样设计的目的是为了多赚钱。有人从中获利甚丰，有人也因此亏损很多。

信用违约 保险（Credit Default Swap，简称CDS）是一种新型的金融产品。它是一种公司债券的保险，用于支付违约的债券。有人估计数额高达几十兆元，因数量惊人，没有人能够支付得 起。

监管与市场发展不相适应，存在明显的滞后。—— 在1999年时，国会取消商业银行和投资银行分开经营的法律。投资银行可以进入商业银行领域，商业银行也可进入投资银行范围。结果，两种银行互相参股、收购。其好处是，这种混业经营可以分散风险；但也存在坏处，投资银行的风险也被带入商业银行。

金融模式出现问题 —— 金融杠杆膨胀。投资银行吸引优秀人才，实行金融创新，追求高风险高回报，充分利用经济杠杆。有的投资银行的杠杆率达到30倍，即自己只有1元，却借款 30元。这本身就是一个矛盾，用短期的贷款追求长期的投资回报。经济状况好时没事，一旦经济发生变化，负面效益就会出现。两家美国最大的房屋贷款机构房利美和房地美使用杠杆的比率竟是33倍。如果在商业银行存钱，联邦存款保险公司（FDIC）为每个储户担保10万元。因此，10万元以内的储蓄不用担心。但是，投资银行不同，政府不担保。例 如，有的基金买卖股票债券，亏损就亏损。但是，国会在1999年取消两种银行的界限，让有风险和无风险的银行合在一起经营，最后出现问题。

过去美国人不炒房子，买房子都是自己住。在2003年前的几十年中，美国房价是平均年收入的两、三倍。屋主也不希望房价上涨，因为房价涨就要多交地税。但是，几年前借钱太容易，许多人借钱投资房产，才出现炒房子的现象。炒房子就是希望多赚钱，利用最大杠杆。例如，购买100万元的房子，假如首付是3万，其余的用贷款，其杠杆率是33倍。如果这栋房子涨到110万，屋主就赚3.3倍；如果下跌10% ，屋主就亏3.3倍。利用杠杆，亏得多，赚得也多。许多投资银行栽在这上头。 此次金融危机起源于前总统柯林顿和前联准会主席葛林斯潘。柯林顿希望人人都有住房，打工的人也是如此。许多房屋贷款是零首付，而且不查收入，每月挣两千元工资的人就购买40万元的房子。

最近几年，华尔街玩的游戏越来越复杂。华尔街聚集了世界上最聪明的人，有数学专家和金融专家，他们玩的是金融游戏。「把钱从你的 口袋拿到他的口袋。」普通的投资者，被他们吹嘘一通，都是迷迷糊糊的。

金融业并不制造生产力。「它不创造财富，只是转移财富。」大饼没有增加，只是谁聪明，谁多咬一口。谁不小心，自己的大饼份额就被别人咬走了。这次金融危机并不能消灭投资银行，但将使它变得「规模较小、赚钱较少，也许工作人员的工资较低」。这个行业正在进行巨变。公司使用杠杆的量会减低，政府将征收新的费用，并加强管理。

上证指数从去年10月16日的6124点一泻千里，直到昨日上证指数最低点1664.93点，最大跌幅近73％；而伴随着股指节节下滑，两市市值亦如洪水决堤，一发不可收拾。据统计，从去年高点至今市值已经蒸发了近24万亿。哀叹不已的股民不禁疑问，我们的真金白银究竟都去了哪？

24万亿意味着什么？24万亿比我国2006年全年的GDP还多；相当于建18条京沪高速铁路；相当于近344个巴菲特资产的总和，这么一笔巨大的财富却在无形中灰飞烟灭。

有一个颠扑不破的科学真理：能量守恒，物质不灭。也就是说，没有什么东西会平白无故的消失不见，物质是永存的。股票也是如此，分析人士表示，中国股市虽说号称蒸发了24万亿人民币，但实质上只有几万亿的实际投入资金而已。就是这几万亿资金炒高了整体的A股市值。

股市是一个虚拟经济，股价只是一个货币符号，在不同点位下代表着不同的数字。整个股市有2/3处于非流通状态，加上流通价的下跌产生了一定杠杆效应。“事实上，股市是流通者的4万亿撬动着13万亿的资本流动。当时计算的市值也并非代表真正有那么多货币在股市。”

举一个简单的例子来说，你有三亩地，以1万元的价格卖了一亩给别人，于是市场价就是1万元，你还有2亩，身价就是2万元。后来那个人把地转给另一个人，2万元成交，于是每亩市场价升到了2万元。于是你的资产就要重新计算了，变成4万元。最后那亩地被辗转交易多次了，最后接手的人用了100万元，于是最新的市场价达到了100万元，你资产又要重新计算了，你有200万元了。后来碰到经济萧条，最后接盘的人被迫以1万元卖掉土地，市场价格又回到了1万元。你的资产打回原形，从200万元到起点2万元，中间蒸发了198万元。其实就是一场纸上富贵，并没有真实金钱的损失。

可见，市值蒸发并不等同于真实的财富缩水，这种蒸发的奇观源于“边际撬动”的现象，即某个交易日里仅仅有10％的股票交易，就能把股票价格带到一个不可思议的高度，那么其他90％的没参与交易的股票也自动分享了这一“疯狂的荣耀”，于是乎，市值是一个怪物，它有属于自己夸张的“数字杠杆”。

　　五类“人”赚走了钱

那又有投资者要问了，既然没有蒸发掉那么多钱，那实际蒸发掉的钱呢，有人赚到钱了吗？答案是有的。不过赚钱的当然不是我们散户。

那股市里的钱呢，那钱去哪了呢？分析人士表示，有五类“人”把钱赚走了，一是税收和券商收益；二是上市公司以及公司的“大小非”们；三是掌握市场信息者；四是游资；五是极个别的散户。

　　第一类 国家税收、券商收益

国家和券商这块不用说，不论股民赚和赔，只要股市还在运转，他们就有钱赚，只是多一点和少一点的问题，每年从几亿到几百亿不等，无疑都是股民作的贡献。今年上半年证券印花税就达836亿。前三季度证券公司实现佣金收入也达799.2亿元。当然，这天经地义，全世界都一样，只能祈求管理层能把税率再调低一点。

　　第二类 上市公司及“大小非”

上市公司以及公司的“大小非”们也是赚走钱的一大主力。前者依靠IPO、增发、配股等种种方式从股市圈钱，上半年上市公司通过各种方法融资达2244亿。后者依靠投资者用真金白银炒高的价格在高位套现离场。今年以来的前8个月，大小非减持股票套现达334.43亿元。

　　第三类 内幕消息掌握者

在这个信息时代，信息就是财富。在股市这个信息不对称的市场里，谁掌握了信息，谁就能赚钱。

有一类人就是得到可靠的内幕消息后，凭借关系从银行贷出数千万甚至上亿资金，在几个星期或几个月快速运作，大赚一把，然后还给银行，退出股市。难怪有人说，中国最富的人群，并不是那些抛头露面的企业家，而是暗地里调动几十亿甚至几百亿的幕后“资本家”。还有人说，中国私人原始资本积累已经完成的主要有两类人：一是国有资产私人化的人；二是证券市场交易内幕化的人。这或许有点夸张，但却实在令人深思。

　　第四类 快进快出的游资

游资，也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产，它具有投机性强、流动性快，倾向性明显的特征。

游资在股市的特点是快进快出，一般只阻击有7％涨幅左右的股票，迅速拉上涨停板后，挂巨单封死涨停板，如果其在涨停前已经吸够筹码，那么封停只不过是为了明天高开出货而已。第二天，他们会利用资金使股价高开，然后快速拉高诱多，然后迅速卖出。一般追涨的散户还没反应过来，他们已经全身而退了。

　　第五类 极个别散户

当然，从我国有证券市场以来，也确实出现过从几万元到上亿资产的投资幸运高手。然而，这只能以数百万分之一来计。比如著名的股神“杨百万”，其实大部分赚钱的散户都是运气好。然而，更多的股民是“下地狱”，最近有媒体报道的那个湖南娄底小股民义武从去年3月13日初涉股海，一年间，24万元的积蓄和借款缩水不足7000元，其月工资仅有千余元。账单显示，这位“股神”在短短一年时间里，交易次数高达500次、支付了超过3万元的手续费和超过3万元的印花税，他的两个同伴的遭遇和他一样。

散户的资金，在世界证券史中有一个典型的名称叫“笨钱”。英国《经济学人》的主编沃尔特·白芝浩曾对“笨钱”做过经典的描述说，“这些我们称之为‘笨钱’的财富，特别庞大和热切，它们若投怀送抱，便会造就暴发户；它们若碰撞到谁，便有了投机者；它们如果迅速逃离，便留下恐惧和萧条。”

　　为何多数散户资金“蒸发”快？

据统计，目前的A股市场中，持股市值100万元以下的中小投资者占到总数的99.4％，占总市值的50％，业界把这些人统称为“散户”。作为普通投资者，不可能像财政和券商那样旱涝保收，不可能拥有“大小非”的低成本优势，更没有本事从股市里“融资”，因此，要想在股市里成功，低位买入，高位逃顶是散户赚钱的不二法门。

但自我国股市创立以来，媒体报道过从几万元炒到上亿资产的幸运投资高手，然而，这只能以数百万分一来计，出现的概率不比买彩票高多少。更多的情况是，大量股民炒股初期赚了点小钱，最后又全部赔了进去，而且，还亏掉了老本。散户为什么老是成为最后的买单者，而不能成为永远的赢家？答案是，散户终究只是散户，这是“宿命”。

一方面，散户恐惧下跌，而且本金有限。因而在市场真正跌至谷底的时候，要么被吓傻了，不敢进场，要么是因为手里已经没钱，想“抄底”也是心有余而力不足。因此，散户很难买在低位。

再者，散户喜欢跟风、追高。当股市经过了一段时间的上涨，已经积累了不小的升幅之后，多数普通投资者才开始关心股市，这时进场的话，已没有太大的成本优势可言。随着股市进入主升段，“赚快钱”的独特魅力开始吸引越来越多的股民投身股市，疯狂炒作那些具有标志性意义的热门股，出于“再赚一点就走”的贪欲考虑，高位进场的多数人不再愿意离场。由于舍不得离场，散户最终的下场只能是在随后的熊市中越陷越深，逢低“补仓”，直至打光最后一颗子弹。

中美两国房价包含的内容大不一样:中国包含了70年的土地出让金,美国并没有包含这笔费用。

有人说美国的土地是私有的,永久拥有,没有垄断,房子“落”在土地上;中国的土地只有70年使用权,而且被政府垄断,房子“飘”在土地上。两国土地出让制度的不同,被认为是支持中国房价不应该比美国贵、中国政策不如美国政策好的重要依据!实际上“1 美元”这则报道清楚地提到,这栋房子自明年起就要缴纳3900美元的地税,而且一年一缴,不想缴了或者缴不起了,就会被国税局扣押,并通过银行再次拍卖。

美国的房价和土地政策是“名声好听”,实际受罪,房屋拥有者为政府打工;中国的房价和土地政策是“名声难听”,实际受益,政府为房屋拥有者打工。美国政府虽然不直接参与土地上的投资,但却“终生”垄断了土地收益的分配权。美国地税每年缴多少？各地不完全一样,大约是房价的1%,好的地区高达1.5% 以上。

美国土地非常便宜,22万美元的房价中购买土地大约只花2万美元。造房之前, 地税按地价（2万美元）缴纳。造房之后,就要按房价（22万美元）征税。“土地老爹”拿得少,“山姆大叔”要得多,房子一造,地税倍增。而且地税随房价上涨,哪一年房价上涨到了50万美元,即便仍然是自住,每年缴纳的地税也就相应上升到5000美元。70年前美国平均房价只有几千美元,30 年前只有三五万美元,70 年里美国人缴纳的地税比他们购买时的房价、更不用说地价,多了十几倍。

说穿了中美房价就像:在中国你买了一张迪斯尼的“一票通”,一次性付款,70个游乐项目任你玩;在美国你仅仅买了一张迪斯尼的“入场券”,门可以进了,玩一个项目付一次钱,不想付钱就滚蛋。即使“票价”相同,内容却大相径庭。由于人多地少,土地上的投资高度集中（美国住三个人的地方中国要住100 人）,导致中国地价本身就贵,加上70 年土地出让金一次性收取,造成中国房价中的地产比重极大,房产比重极小。美国情况正好倒过来,除极少数大城市,美国绝大多数地区土地上的投资极其分散,造成地价十分便宜,几万美元可以买几英亩土地。同时,美国人工和材料费用昂贵（“1 美元房价”的那则报道中提到,光是拆除那套房子人工费就得5000 美元）,所以美国房价中的房产比重极大。简言之,同样的房价,中国“地大房小”,美国“地小房大”,房产与地产换个位。

我们不妨以中美160万元的两张“门票”为例。如前所述,从地产方面考查,美国22 万美元房价中地价约为2万美元;从房产方面考查,由于是装修房,人工和材料费用昂贵,建造三卧两卫、地库车库至少也要20 万美元,所以地产和房产大约为1:10;折合成人民币,地产16万元,房产144万元。再来看看中国的情况,假设在北京或上海花160 万元买了一套装修房,100平米,单价1.6万。开发商在房产上每平米花了400元,共花了40万元,地产上花了120万元（包括相关税费和来自地产方面的利润）,地产和房产为3:1。这样一来,同样是160万元,房产上美国花了144万元,中国花了40万元,中国是美国的“零头”;地产上美国花了16万元,中国花了120万元,美国是中国的“零头”。

中国“地大房小”,美国“地小房大”意味着什么？意味着中国房价中的绝大多数的钱,即用于地产的这120 万元并没有用掉,保留起来支付以后70 年的土地使用费,实际造房子的钱只有40 万元,这部分钱是用掉了。所以要使两国房价内容相同,中国房价中必须剔除地产部分,也就是不管“地大”“地小”（未用掉部分）,只比“房大”“房小”（实际用掉部分）。以中国40 万元的房产与美国144 万元的房产相比,中国的房价是不是比美国便宜多了？ “名义房价”中国接近甚至高于美国,“实际房价”却大大低于美国,只是美国的“零头”。

众所周知,中国目前推行的是先卖地,后投资的开发模式。卖地——投资——再卖地——再投资,造成已经批租出去的土地以及已经建好和卖掉的房子,全面、持久和普遍地价格飙升。所以,开发商捂地捂盘,捂出来的价格更高;二手房业主开高价卖不掉的房子放些时间再卖,价格更高。投资一次,飙升一次;投资不完,涨价不止。政府除了取回少量的土地增值税,绝对多数地价上涨的好处都被开发商和购房者拿去。因为70 年地价一次性支付,本身就大大抬高了地价,所以能卖多少是多少。随着时间的推移,卖地时的价格与连续投资后的价值之间的剪刀差越来越大。

怎么办？“涨”!这就是人们目前看到房价上涨的根本原因。为什么美国或者其他国家不会发生这种“暴涨”事件,因为它们执行的是“以变应变”政策,地价上涨,地税跟着上涨,你有多少,政府永远也要来一份。

中国房价没有美国贵,并不等于说中国房价不贵,这是两回事。由于70 年土地出让金一次性支付,加上土地上高度集中的投资,两大原因造成中国的地价极其昂贵,商品房都成了高价房,幸福也就成了奢侈品。70 年土地批租“一票通”,实际上是政府寅吃卯粮,向百姓举债;百姓卯吃辰粮,向银行举债;在利益共同化和风险分散化的情况下,政府与百姓一起,以土地为筹码、以房地产为媒介,以资金为杠杆,政府拿眼前,百姓拿长远。“一票通”对富人有利,对穷人不利。富人有钱,地价高些,权当投资,借钱给政府,让政府为他们打工,长利长收,何乐不为。

穷人没钱,买房本来就紧巴,地价一高带动房价一涨,只好被拒之门外,紧巴巴变成眼巴巴!买得起的赚了,买不起的亏了,造成有房与无房利益的严重对立,社会财富的大转移和大分化。

美国的这场金融危机，始于房地产经济的泡沫发展。在以电脑为代表的高科技对美国经济的强劲推动作用减弱以后，美国将什么作为它的经济继续前进的火车头呢？当时的美国联邦储备局局长格林斯潘先生，将目光瞄向了房地产。在过去的十多年里，以房地产为龙头，美国经济出现了高增长、低通胀的“奇迹”。现在，用“马后炮”的眼光去回顾这个过程，我们不难发现，这个“奇迹”根本就是不健康的、是含有大量泡沫的。但在当时，格林斯潘却被许多人看成是“神仙”，甚至有不少美国人说：我不在乎谁当总统，我只在乎格林斯潘是否还当局长。那么，这个巨大的泡沫是怎样形成的，又是怎样破灭的呢？

我们知道，美国人的消费理念与中国人是不同的。他们不注重储蓄，而是喜欢先花钱、后挣钱。表现在住房上，他们不是先攒钱再买房，而是先借钱买房，住进去以后再慢慢还钱。用国内前些年的流行术语，就是“超前消费”。但是，美国人的超前消费一直是有条件的。以住房为例，一个人要申请贷款买房，他（她）首先要有足够好的个人金融信用，同时还要有首付房价20%的能力。这样，一旦出现断付的现象，银行就可以以当时房价80%的价格，较容易地将房屋拍卖，收回贷款。应该说，在这样的贷款条件下，银行是不大容易出现呆帐和亏损的，人们买房只能量力而行，房价的增长也不会明显地高过一般物价的增长而使其脱离本来的居住功能，成为“投资”的对象。这样的房地产，一般只能做到财产的保值，而很难做到财产的增值。很显然，这样的房地产业也就不可能成为经济发展的“火车头 ”。

格林斯潘的政策改变了这个局面。这些政策，就是贷款条件的大幅度放宽和一系列所谓“金融衍生物”的产生。

大约在上世纪九十年代后期左右，在美国买房子突然变得很容易了。过去个人信用不合格的人现在可以很容易地拿到贷款，过去普遍要求的20%首付，也可以因人而异地减免。我当时有一个作一年级住院医生（Resident）的美国朋友，就很高兴地告诉我他已经买房了。我很清楚此兄不仅有一大笔上学的贷款未还，而且日常生活一贯大手大脚。其经济窘迫地不时常做点moonlight（业余时间到其它医院作临时医生），连水电费有时都付不上。我很惊讶他居然能拿到贷款，他得意地说：“When your name is followed by those two letters, a mortgage becomes very easy（如果你的名字后面有MD（医学博士）这两个字母，按揭就易如反掌）。我们知道，在任何一个市场上，当求大于供，商品的价格就会上涨。就是这位朋友，五年后作完住院医生离开时，卖了房子后一算帐：扣去利息、房地产税和买卖房子的手续费，他等于白住了五年房子还有剩余。这样的高额“利润”，显然比租房子住要划算得多。就这样，房子在突然之间成了“投资”热门。这时，一种带有投机性质的金融衍生物—-次级贷款应运而生了。所谓“次级贷款”，就是某人或某公司先从银行贷一笔款，然后再以比银行利息高的利息，将钱贷给银行不愿意贷的人，赚取差价。这些次贷公司的一部分确实有比较厚实的资金保障，而另一部分则基本上是“空手套白狼”。可以想象，在房价普遍看涨的时候，这样的公司可以一夜暴富，而一旦房价大跌，他们也很容易一夜破产。为了帮助银行和次贷公司招徕更多的顾客，又一种金融衍生物—-Credit Default Swap (CDS, 国内有人将此翻译成“信用掉期违约”)产生了。它的职能是什么呢？是为那些缴不起首付的人提供“保险”。具体地说，如果你口袋里的现款不够缴20%的首付，为了让银行或次贷公司能放心地将钱借给你，你可以向CDS买保险。CDS并不贵，一年只要能缴得起一千美元左右这样的保险，你就可以拿到二、三十万美元的房贷。当你的财政出了问题，不能及时地缴纳本息时，如果你的房子拍卖得到的钱不够还贷款，CDS就可以替你补上不足的部分。当然了，如果你没有出问题，这笔钱也就成了CDS的利润。于是，买房子的人越来越多（其中包括许多纯粹为了投机而买房子的人），房价也越炒越高。飞涨的房价又进一步刺激了开发商的欲望，向银行贷来更多的钱开发新的住宅区。

就这样，在这些政策和金融衍生物的推动下，美国的房地产业犹如奔腾的快马，将美国的经济以令人眩目的速度拉向前进。许多处于“中产阶层”的美国人，突然发现他们在不知不觉中已经成了百万富翁。这样说，有人会不理解：除了有两套以上房子的人，房价的升降怎么会改变居住者的财产多寡呢？换句话说，即使你的房价在五年之内从二十万猛增到一百万，只要你继续住在里面，它就仍然还是那个房子，“赚来”的八十万不过是笔虚钱，不卖房子是拿不到的。即使高价卖了房子，接下来买新的房子同样也要付高价，这等于是不赔不赚。如果你这样想，那么你的思维就还是中国人的思维，美国人不是这样想、也不是这样做的。他们可以在继续住在房子里的同时，提前使用房子替他们“赚来”的利润，这个利润，就是住房抵押贷款。具体地说，当你的房子从二十万“升值”到一百万时，你可以将房子抵押给银行或贷款公司，拿来一百万的现金。除去缴还第一次的贷款，你至少还剩八十万。这八十万，你愿意花在什么地方，就可以花在什么地方。有人用它为子女缴学费，有人买名贵的跑车和首饰，也有人用它周游世界。对于想炒房子的人，他们就可以不断地抵押已有的房产，买进新的房子，形成“雪球效应”。如果你关心北京奥运会的话，你大概会记得美国体操队的那个可爱的小姑娘肖恩。肖恩的父母不是富人，他们用来为她请教练的钱，就是来自他们不断地抵押自己的住房。我很为她感到幸运，因为她赶上了美国房地产经济飞速发展的好时候，放在今天，她大概很难有钱实她的奥运金牌梦。

如此高的房地产利润，无疑将藐视其它所有行业的微薄利润，在这种情况下，谁还愿意投资其它行业呢？可是，美国人也是要吃穿的，这种虚拟的经济膨胀背后的实物是从哪里来的？说来令人感叹，这些年来，美国的两亿多人，基本上是靠别的国家的人养活的，其中主要是靠中国人养活的。美国现在已经基本没有制造业了，即使那些老牌的关乎民生的产品，也大多是在外国的土地上、由外国工人生产的。也就是说，当许许多多美国人在房价的飞涨中兴高采烈地计算着自己财富的增量时，中国和其它第三世界国家的工人们正在日夜加班为他们制造生活必需品。他们用那些绿色的纸，换来中国工人的血汗；而中国政府又将这些换来的绿纸以美国国债或美国公司股票的形式，还给美国去支持他们的房地产经济。当中国手里的绿纸多到美国感到不舒服的时候，他们就会通过美元贬值来赖掉它们。这就是在《“ 新三座大山”的后面，是旧的三座大山》里，我为什么说，中国不存在一条资本主义的道路；为什么说，当改革走向私有化的那一刻，中国就注定会向半封建、半殖民地的方向走去。

泡沫不会无限大，它总有一天要破灭。当许多美国人为自己的发财而高兴的时候，他们中的一些人开始感到，自己支付房贷本息越来越吃力了。人人都知道，一百万和二十万房贷的月息是不一样的。于是，在疯狂地膨胀了十多年后，美国房地产这个大泡沫开始破裂。先是少部分人还不起贷款，他们将房子扔给贷款公司，一走了之。当这种现象越来越普遍的时候，卖房的人开始超过了买房的人，于是房价开始下跌。这种跌价具有很强的传染性，以投机为目的购房人开始迅速出售手里的存货，这就使已经变冷的房地产业进一步地雪上加霜。许多次贷公司发现，他们收回来的房子已经大大贬值，已经资不抵债，于是，破产就成了必然。跟着，CDS破产，住房抵押公司也面临破产。这有点象生物体内神经递质的级联放大效应，昨天看起来还好好的大公司，一夜之间纷纷告急。不仅如此，与房地产相关的股票也开始贬值，社会的大量“财富”，就象高温下的水，莫名其妙地就从人间“蒸发”了，一场被人形容为“海啸”的金融危机，就这样好象跟人开玩笑似地从天而降。

现在，美国政府已经开始了据说是历史上最大规模的“救市”行动。有人嘲笑美国政府的做法是“社会主义”行为。其实，说这种话的人，如果不是在调侃，就是根本不知道什么是社会主义、什么是帝国主义。社会主义的本质是政府介入经济吗？不是，社会主义的本质特征是生产资料公有制和按劳分配。谁说资本主义政府不介入经济？在帝国主义即垄断资本主义时代，国家其实就是大资本的代理，他们根本就是合二而一的。政府不仅在必要时会以经济手段来维护大资本的利益，而且在有必要时会毫不犹豫地以战争手段来达到同样目的。那些用美国政府的行为，来嘲笑中国“精英”的自由主义经济论调的人，实在是太天真了。

现在，美国政府的救市行动究竟会有多大效果还很难下定论。但有一点可以肯定：至少在目前，这场金融危机，还不是经济危机。之所以如此说，是因为经济危机所具有的社会产品大量过剩、企业大量倒闭和工人大量失业的现象，在现在的美国并不存在。是的，一些大的金融公司是倒闭了，但是，人们也许不知道，这些公司“ 倒闭”时发给员工、特别是高层员工的“红利”，大概是一个普通中产阶层的人一生都不一定能挣到的。那么，金融危机会不会进一步引发经济危机呢？这种可能性是存在的，但好象并不大。原因不难理解，那就是美国今天已经没有多少制造业了，因此也就不存在产品过剩的问题；美国百分之八十以上的就业在第三产业，因产品过剩而导致的劳动力过剩也不太可能。房价贬值自然使美国人的财富减少，但只要房子还在，它的居住功能就没有消失。房子被银行收回，肯定会使房主破产，但也许房子本身的价值早已被房主消费了，他们可能并没有失去什么，只要还有工作，他们在公寓里也可以过得不错。股市的缩水当然会造成损失，但是，美国的股市不同于中国。中国的股市散户是拿了生活节省下来的钱去“钱生钱”的，股市的瞬息变化都关系到许多股民的生家性命。而美国的股市却是大量地由退休金和保险金支撑的，绝大多数股市里的钱不是用来投机，而是用来投资的。对于还没有到退休年龄的人来说，股值减少仅仅只有帐面意义，而没有实际意义，因为即使现在股市好到天上，这些退休金也拿不出来。如前所说，绝大多数人的美国人并没有多少“余钱”炒股，他们根本就是子用卯粮、超前消费的。因此，虽然现在美国的股市很糟，许多人也在议论，但普通美国人却很少因此恐慌。

不管美国政府此番救市成功与否，谈论美国经济的崩溃都为时过早。世界历史上，老牌的帝国主义衰退，新兴的帝国主义称霸，可谓“你登场罢我登场”。按照马克思主义的唯物史观，帝国主义终究是要灭亡的，但是，只要我们客观地回顾历史，就不难发现：没有一个帝国主义国家是不经过战争自行退出历史舞台的。指望一场金融危机就让美国垮台和中国“崛起”的想法，虽然令人感到鼓舞，却很难令人信服。美国的金融霸权和美元强势，是它盘剥第三世界国家的外在手段而不是它的内在实力。美国的真正实力是它的军事、粮食武器和它对世界能源的控制。一场金融危机不管对美国的打击多大，都不会使它伤筋动骨，况且在今天的世界上，还有那么一批高度依赖美国的殖民地经济的国家。它们也许会比美国政府还积极地去救美国的金融。我说过，帝国主义一定会灭亡的，但一定不会在殖民地消失之前灭亡。

虽然引发美国经济危机的可能性不大，美国的这次金融危机引发中国的经济危机的可能却令人忧心忡忡。现在有很多人都在谈论美国金融危机对中国的影响，但他们注意的似乎更多的是对中国金融的影响。我个人认为，中国的金融虽然或多或少地会受到这次危机的影响，这种影响的程度可能并不严重，因为中国的金融大体上还是相对独立的，还没有完全“与世界接轨”。这还要感谢改革开放的不彻底、感谢计划经济的“弊病”、感谢前些年“解放思想”的不完全。但是，金融的相对安全并不等于经济的安全。郎咸平经过对中国经济的分析，得出了中国经济“二元化”的结论，对这个结论，我是认同的。这个“二元经济”具体表现在制造业过冷和基本建设及房地产过热，尤其是房地产业，大有步美国后尘泡沫化的趋势。与此同时，制造业由于过分依赖国外市场，在今天美国人收紧消费和美元贬值的情况下，已经开始出现大量的倒闭潮。一方面就业率很低的房地产大量的吸纳流动资金，并因为地产商为抬高房价人为空置而捆绑的银行贷款，一方面能够容纳就业的制造业出现萧条，大量解雇工人，中国经济出现了高GDP、低就业的分裂现象。目前，中国政府试图通过适当放松银根的办法刺激经济的发展，但在我看来，这是治标不治本。制造业缺乏活力，并不主要是因为缺乏资金，而是因为定货减少、市场疲乏。这就有可能使拿到贷款的制造商不是将钱投入到制造业，而是投入到他们认为能保值增值的房地产业，进一步加剧经济“二元化”。许多人，包括我这个经济门外汉都十分清楚，解决问题的关键是启动内需。

在今天的中国，启动内需这个人人都清楚的办法大概没有任何人能办到。三十年的改革分裂了中国社会。在造就了“改革家”引以自豪的一小批富可敌国的“ 先进生产力”的同时，亿万工农大众被彻底沦为“弱势群体”。富人们除了声色犬马，已经没有什么可以消费的了，而穷人们则什么都需要，却没有多少能力去消费。还有一批介于这两者之间的人，他们是政府普通工作人员、公司“白领”、教育科研人员、小的私人业主和计划经济体系的离退休人员等。他们好象类似西方社会的“中产阶层”，本来应该是内需的主力军，但是很遗憾，他们实质上和中产阶层并无共同之处。因为中国医疗、教育等社会保障系统的大规模破坏，这批人丝毫没有西方“中产阶层”的消费热情，他们有的只有对子女教育的焦虑、对父母健康的担忧和对自身未来的恐惧。因此，不管你将消费的理由说得怎样天花乱坠，他们中的多数也会紧紧捂住自己的钱袋子。我在以前的文章里说，一个半封建、半殖民地的社会，不可能产生真正意义上的中产阶层，其原因就在这里。

内需的疲软又碰上了信任危机。如果说，婴儿奶粉是无论如何都要消费的“铁杆”内需的话，一场“三鹿奶粉事件”将这根“铁杆”也拦腰折断了。现在那些亿万享受不到“特供”的普通百姓，还敢消费什么呢？对社会商品的信任危机，还不是最大的信任危机，最大的危机是对政府的信任危机。不久前，在一次共产党的全国代表大会上，老百姓听说他们就要有“财产性收入”了，于是就将节衣缩食省下的一点钱投入到了股市，结果呢？只能用欲哭无泪来形容了。一个对自身腐败束手无策的政府，一个对群众言而无信的政府能“启动”什么呢？

中国老百姓这头“骆驼”就差一根稻草了。今天美国的金融危机，虽然不至于摧毁中国政府的金融系统，但会不会因为对中国股市的冲击，变成压垮老百姓最后承受力的稻草呢？一场产品过剩、社会人口大量失业、进而物价飞涨、社会动荡的经济危机，会不会从过去描述资本主义的课本里走进今天中国社会的现实呢？我没有答案，但我企盼历史对我的同胞不要太残忍。

My upper left side wisdom tooth started aching since last Saturday. Not many dentist offices open on Sundays, so I went to this Dr. Chin’s office which was open. His office is on Pell Street in Chinatown which is known for hair cut shops. Dr. Chin is a middle-aged guy who tries everything to keep his money rather than his hair… yeah, he is bald, later on I figured it out why, maybe he spends too much time thinking about money, and he’s more like a business man then a doctor! In my word: 伊想钞票想疯特了.
He took a look at my teeth, X-rayed my wisdom teeth, later on explained to me that my condition was caused by biting the wisdom teeth on the wrong side which cause a bruise, he told me I don’t have an infection even though I told him that I can feel a fever on my left side. Regardless of my toothache, he spent a lot of time trying to sell me unnecessary treatment like porcelain teeth for cosmetic reasons. Of course I’m against that, I consider any doctor who persuades the patient to get unnecessary fake parts for the body just for looks is Not a good doctor! And he implied that my orthodontist didn’t do a good job. –^– him, I was in the pain and all he thought about is how to exploit me. If the porcelain teeth are so good, why did he himself get them? His own teeth are far from straight… Anyway, all the treatment he gave me was a X-ray, telling me to buy the pain relief pills at a drugstore, a toothbrush which has his name on it, and $230 bill! This is unbelievable to me, that’s more than my monthly salary when I worked as a dermatologist in Shanghai in the late 1990’s, I’m sure I treated more patients everyday and had more conscience as a doctor than him. Later that night, my infection developed to the lower left wisdom tooth, I think it’s partly because he stuck his non-sterilized toothbrush in my mouth and some inappropriate operation (compare to my dentist in Shanghai, his treatment was not that professional and his equipment is old). And I had a fever, the left side of my face is swollen and I can barely open my mouth. Now the condition of the lower side tooth is worse, it even covered the pain of the upper one. I still haven’t had a good sleep for days… I become so angry and disappointed at Dr. Robert Chin, I will never see him again! He is nothing like his Chinese name 嘉德 which means good conscience, shame on him!

hehe, I’m back again, see, impossible is nothing… but still have difficulty uploading pix.

I dropped my secret sadness into the silence of lonely places, where its very modern quality detached itself and grew objective, so that as I sat in a sun-warmed angle on a summer’s day, I could almost smile at it and think of its unjustness. Unjust it was, in the large Chinese record, and my haunting sense of the continuity of the human lot easily carried me from the less to the greater. Oh! Under this communist flag, I don’t even have a chance to have a free speech! Where are my human rights??

I sat in my corner, so motionless, so passive, simply with the sense of being carried, so detached from hope and freedom…

…Block my website! Block me! But you cannot block my free spirit!!

My best friend Michelle sent me her recent pix today. She lives in New Zealand, we haven’t seen each other for years. She’s now 2 little girls’ mother, I still can’t believe that… Look how cute she was in the pic, a mother!?